1、美联储降息预期。金价与美元直接对标，市场对美元降息的预期强烈，导致美元贬值，进而推高金价。

2、地缘政治紧张。如美伊冲突、中美贸易纠纷等，增加了投资者的恐慌情绪，黄金作为避险资产受到追捧。

3、全球经济衰退。主要经济体增长动力减弱，如欧洲、日本和中国经济放缓，导致投资者对全球经济增长信心下降，转向黄金寻求保值。